借力苹果手机实现15销售增长富士康郭总想多了

11月18日消息，一家公司的半数收入来自于单一客户是非常冒险的想法，但是，当这名客户是苹果的时候，却成了公司极大的恩惠，这是由于苹果在PC和消费类电子市场上实现了稳定的增长。然而，苹果的增长并没有帮助富士康实现自己的愿望。

本文引用地址：年前，当富士康主席郭台铭宣布减半公司的销售增长目标时，许多人感到震惊。而现在，公司连修正后希望销售收入达到15%的增长这一目标都无法实现。

作为鸿海集团最大的成员公司，富士康科技的收入截至10月按年增长5.8%。郭台铭于今年6月表示，公司至少能实现10%的增长，并且将15%视作内部目标。

鸿海曾经作为iPhone和iPad的唯一生厂商，现在却面临智能手机市场增长放缓的局面、来自其他苹果产品组装厂商的竞争以及非苹果设备，诸如PC和服务器疲弱的行业景气。而来自小米和华为的低价手机订单也无法提振鸿海的增长，预计鸿海会连续第3年无法达到15%的销售增长目标，因为坦白的说，小米和华为的产品更加廉价，能够带来的收入也就更低。

有多位分析师关注鸿海在台北股市的表现，Sanford C. Bernstein的阿尔伯托·摩尔(Alberto Moel)就是其中一位，他注意到，富士康反映了整个科技产业的现状，尤其是智能手机产业。

摩尔表示，智能手机市场目前还处在增长势头中，但是增长率已经开始下滑，其中涨势最猛的中低端手机价格也开始滑落。同时，苹果的新供应商比如Pegatron和Quanta也在攫取富士康原先的份额。

在此前10多年的时间里，郭台铭始终能够带领公司达到奇迹般的30%的年增长率。在他的领导下，公司不断扩大自身在成长市场中的份额，业务包括制造桌面计算机、笔记本、游戏机以及服务器(1995年至2010年，富士康只有4次没达到30%的年增长目标，而有8次超过50%)。iPhone和iPad的出现更进一步促进了富士康销售额的增长，利润方面也亦步亦趋。

2010年9月4日，郭台铭说，因为公司的规模过于巨大，他将年增长目标大幅调降至15%。该新闻让富士康的追随者惊慌失措，公司股价在随后的11个月时间里下跌37%，直到iPhone推出新款机型才止跌回升。

公司股价的此轮反弹相当持久，因为苹果是鸿海最大的客户，苹果的成功也为鸿海贡献了大约650亿美元的销售收入，占鸿海全部销售收入的51%，而上一年该比例则为48%。鸿海的年报没有披露客户的名称，但这是公开的秘密。

“请耐心一点，不要着急，”郭在今年6月的股东年会上告诉投资人。2014年，公司销售收入和净利润都会上升10%，郭计划维持他内部15%的年销售增长目标不变。

不幸的是，对于富士康来说，垄断苹果订单的时代已经一去不返。Pegatron正在接下越来越多的iPhone和iPad订单，Quanta也开始制造苹果智能手表和Mac。明年，数家台湾厂商也有可能加入苹果产品制造商的阵营。

乐观主义者指出，鸿海控股的富智康集团(FIH Mobile)接到来自快速增长地小米和华为的订单，能够抵消苹果产品装配份额的下滑以及科技行业的不景气。(富智康集团在香港独立上市，鸿海持有其70%的股份，而依据会计准则，富智康的收入会被合并进在台北股市交易的母公司鸿海的财报里面)。

富智康很乐意继续将更多来自中国大陆的公司加入其客户名单之中，但是公司仍然需要弥补之前的主要客户诺基亚、摩托罗拉、索尼以及黑莓缺位所造成的收入下滑。另一个因素则是由于小米和华为在价格上拥有的强势地位，对于他们的供应商来说可不是一个好消息。

柯克·杨(Kirk Yang)是巴克莱在香港的分析师，他负责分析的股票包括了鸿海集团，他上周撰写的一份研究报告指出，Pegatron必然会攫取更多苹果产品制造份额，进一步降低鸿海的销售收入。彭博综合分析师的预测指出，今年鸿海的年销售增长率为4.7%，而明年则为9%。

“如果在iPhone之后没有新的增长点，在随后的2至3年里，我们将会看到很低的个位数字增长率，”杨在研究报告中写道。

个位数字的增长率，看起来离15%还有很长的路要走。

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