关注3股草甘膦价格或持续上涨

发布时间：2020-09-30 06:51:05 阅读：次来源：纸碗厂家

江山股份：7月以来涨幅超8成

江山股份的注册地在江苏省南通市，控股股东为中化国际(5.42,-0.01,-0.18%)，最终控制人是国资委。

公司主营草甘膦、敌敌畏等农药产品以及烧碱、树脂、甘氨酸等化工产品，国内最大的草甘膦生产商之一。草甘膦价格是影响公司业绩的主要因素。目前公司草甘膦产能为7万吨，在上市公司中仅次于新安股份。2011年公司获得国家知识产权局授予的“双甘磷缩合蒸出水的循环应用”、“一种连续化合成亚磷酸方法”两项发明专利证书。

公司年产2万吨酰胺类除草剂项目正式投产，年产4万吨农药制剂项目也将陆续投产，这两个项目的年新增利润有望达1亿元。

扬农化工(600486)：除草剂业务盈利触底回升，中报业绩符合预期

公司12年半年报业绩符合预期。1H12公司实现销售收入12.32亿元，同比增长20.9%；

实现净利润1.07亿元，同比增长25.8%；

1H12综合毛利率为17.4%，较1H11下降0.05%，综合毛利率出现微降的主要原因为低毛利率的除草剂业务销售收入同比大幅增长。1H12EPS0.62元，基本符合此前中报前瞻中对公司业绩的预测(申万基础化工中报前瞻预测公司1H12EPS0.63元).

除草剂业务盈利能力显著提升，杀虫剂业务小幅增长。扬农化工的除草剂业务主要为草甘膦原药的生产销售(约占公司除草剂业务销售额的80%).1H12草甘膦的需求在补库存、转基因作物面积增加等因素的刺激下出现恢复性增长，草甘膦行业1-6月产量较去年同期增长35.3%，导致公司除草剂业务的销售收入同比增长88.5%；同时，草甘膦的价格、价差均出现了较大幅度的上涨，公司除草剂业务毛利率由1H11的4.76%大幅提升至10.12%。展望下半年，由于公司草甘膦业务采用和国际制剂企业签订长单的模式进行销售，所以产品价格的上涨会滞后于市场价的上涨，随着长单价格的走高，预计下半年公司草甘膦毛利率将进一步提升。公司的杀虫剂业务增长相对稳定，卫生菊酯方面，公司继续加大专利品种氯氟醚菊酯的推广力度；农用菊酯方面，公司加强制剂的销售渠道建设，1H12公司杀虫剂销售收入增长4.7%，毛利率基本与1H11持平。

新安股份(600596)：草甘膦景气助力公司业绩改善

上半年业绩回顾：

新安股份上半年实现营业收入29.7亿元，同比增22%，实现净利润-2775万元，每股亏损0.04元。主要原因在于有机硅市场持续低迷，产品价格仍徘徊在低位所致。由于草甘膦业务的回暖，公司2季度实现净利润700万元，并预计3季度将实现盈利2700万元，1-3季度预计整体盈亏持平。

草甘膦产销两旺，盈利能力持续改善。上半年，随着草甘膦行业去库存的完成，以及环保要求的日趋严厉，草甘膦价格连续上涨，年初至今已上涨近30%。公司作为国内领先的草甘膦生产企业，目前在镇江及建德的两套装置均处于满负荷生产状态，公司的草甘膦业务盈利能力得以持续增强。