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【资讯】分析认为9月份不排除再次降息的可能性

发布时间:2020-10-17 00:48:03 阅读: 来源:纸碗厂家

分析认为9月份不排除再次降息的可能性

从一些先行指标看,中国经济仍在探底过程,稳增长的难度仍然较大。今年以来虽两次降息,但实际贷款利率仍位于较高水平,企业债务负担较重。考虑到银行业净利润稳定增长、CPI虽有反弹压力但在可控范围,我们认为,货币政策有进一步预调微调空间,预计9月仍存再次非对称降息可能性。  8月份中国制造业PMI较上月走低0.9降至49.2,为9个月以来首次降至50下方;同时,汇丰公布的中国制造业PMI大幅下滑4.7至47.6,连续10个月放缓,且为自2009年3月以来的最低点。国家统计局等公布的中国制造业PMI指数体系中,新出口订单指数为46.6,与上月持平,并为连续3个月低于荣枯分水岭,该指数往往领先出口增速3个月左右,预计年内外需仍将持续疲弱。  央行已于6、7月份两度降息以刺激实体经济,但由于通胀回落及PPI快速下降,导致企业面临的以PPI折算的实际加权平均贷款利率仍然较高,阻碍了其对贷款的需求,并加重了企业的债务负担,目前企业三角债风险正呈上升趋势。从工信部对“三角债”摸底的情况看,“三角债”问题在不同行业不同程度地存在,并有进一步蔓延扩大的风险。  与企业债务负担加重形成鲜明对比的是,银行业依然保持了较为稳定的业绩增长。中报数据显示,16家上市银行上半年净利润同比增18%。我们认为,鉴于企业债务负担水平整体上升,经营状况日益恶化,金融机构净利润仍保持稳定增长,不排除央行本月再次非对称降息以刺激实体经济的投资、生产活动。

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