大不如强工银瑞信赚规模丢利润-【资讯】
随着年报披露渐近尾声,数家上市公司参股的基金公司2008年经营情况基本明朗。对比2008年基金公司的资产管理规模排行榜,《证券日报》发现,在衡量公司盈利能力的最关键指标——净利润上,工银瑞信基金公司的表现耐人寻味。
根据银河证券基金研究中心提供的数据,2008年底,工银瑞信管理的基金资产净值规模为752.34亿元,排在61家基金公司的第6位。位列第9位和第10位的广发基金公司和银华基金公司,规模分别为669.46亿元、524.33亿元,分别相当于工银瑞信的89%和69.7%。而相关上市公司年报数据则显示,2008年,工银瑞信基金公司实现净利润为1.94亿元,仅为广发基金公司净利润的32.6%,银华基金公司净利润的87.8%。
值得注意的是,在基金资产净值规模前十的基金公司中,工银瑞信不仅是唯一的银行系基金公司,同时,其旗下的工银瑞信货币市场基金是2008年资产净值最大的基金——2008年12月31日资产净值375.85亿元;还是“前十”中成立时间最短的基金公司——到今年6月21日,工银瑞信才满4岁。
资产净值规模多8亿
净利润少七成
数据显示,2008年底,工银瑞信资产净值规模为752.34亿元,排在61家基金公司的第六位,而位列第9位和第10位的广发基金公司和银华基金公司,规模分别为669.46亿元、524.33亿元。
康美药业年报披露,其参股的广发基金公司2008全年实现营业收入约15亿元,净利润约为5.96亿元;东北证券(000686)年报披露,其参股的银华基金公司2008年净利润为2.21亿元。工商银行(601398)年报披露,远比上述两家资产净值规模多的工银瑞信基金公司2008年实现净利润仅为1.94亿元。
对此,记者致电工银瑞信基金公司询问原由,截至记者发稿时,工银瑞信基金管理有限公司并未就此事作出回应。
另一家北京的基金公司有关人士告诉《证券日报》记者,这要从两方面看,一是产品结构,二是相应的费率。该人士解释认为,基金公司的产品结构不同,由于不同的产品类型对应着不同的费率,所以就导致了差异化明显的净利润,就工银瑞信来讲,这家公司的固定收益类产品占多数规模,而这类产品相较其他类型的费率偏低,所以管理费收入会低;此外,所对应的成本费用也有所不同。
Wind数据显示,截至2008年年底,工银瑞信管理费收入为6.39亿;广发基金公司管理费收入为13.39亿元,是工银瑞信基金公司的2倍;银华基金公司管理费收入为7.82亿元,比工银瑞信多1.43亿元。
其中,工银瑞信有4只债券型基金,管理费率均为0.6%,1只货币基金,管理费率为0.33%,其余6只为偏股型基金,除了工银瑞信全球配置QDII费率为1.8%外,其余均为1.5%;而广发基金公司旗下有1只债券型基金,费率为0.6%,1只货币型基金,费率为0.33%,其余7只为偏股型基金。
为争排名
扩张固定收益类产品规模
为什么工银瑞信的固定收益类产品规模较大?一位业内人士透露,临近年底,基金公司为了规模排名,不排除用固定收益类产品冲刺规模的做法,去年年底表现明显,工银瑞信基金公司也是其中之一。
作为“银行系”领头羊,工银瑞信基金公司在2008年四季度资产规模激增,从三季度的第12名飞跃至第6名。如此成绩主要得益于工银瑞信基金公司旗下货币基金――工银货币上百亿元净申购。统计数据显示,工银瑞信货币基金资产规模在去年四季度比去年三季度激增了290.3亿元。
去年3只管理费过亿基金
今年业绩排名居后
从工银瑞信单只基金的管理费收入上看,有3只基金去年管理费收入达到1亿元以上,其中,工银精选平衡的管理费收入最多,为1.55亿元,其次是工银核心价值,也有1.13亿元的收入进帐,第3位的是工银稳健成长,管理费为1.08亿元。
不过,从今年以来的业绩上看,这3只基金的业绩排名并不理想。
截至4月10日,晨星数据显示,今年以来工银瑞信核心价值净值增长率为19.88%,仅排在222只偏股型基金的194位;工银精选平衡以19.57%的净值增长率排在198位;工银稳健成长则以25%的净值增长率排在147位。
在2008年,银河数据显示,工银瑞信核心价值虽然在2008年全年跌幅达到41.07%,但是仍然排在股票型基金的第9位;工银稳健成长则下跌了47.97%,排在股票型基金的37名。
相较于去年,工银瑞信今年为何会有100多位的业绩排名差距?业内人士认为,在市场发生剧烈变化时,由于投资策略惯性,很多基金没有及时调整投资策略,这就导致基金净值出现较大差异。
一位券商研究员表示,部分基金一季度排名剧烈变化背后的逻辑其实很简单,市场的突然大幅反弹给了那些在2008年高仓位高跌幅的基金一个绝好的机会;同样,在2008年因低仓位保守配置的基金则没有把握住这波突然反弹的机会。工银瑞信旗下基金或者正是这样的一个例子。
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