2015年5月28日周四主力机构最看好的十大牛股-【新闻】

2015年5月28日(周四)主力机构最看好的十大牛股

长白山:倚靠优质资源打造东方阿尔卑斯

首次覆盖给予增持评级。长白山定位综合性旅游服务商,未来将极大受益于长白山度假目的地整体开发,打造东方阿尔卑斯。考虑到和业务多元化带来较强外延扩张预期,国内冰雪游及冰雪运动有望在北京申报冬奥会等因素驱动下加速发展,预计公司2015-17年EPS为0.37/0.45/0.60元,结合相对估值和DCF估值,给予目标价35.1元。

公司战略逐步清晰,倚优质资源塑东北旅游龙头:东北旅游业受到高度重视,加速打造支柱产业地位,公司为吉林省内唯一的旅游类上市平台,将显著受益于旅游业持续发展;长白山旅游起步较晚,诸多优秀资源开发潜力依然巨大;董事长首届任期动力足,公司总体战略思路清晰,综合性及多元化的战略定位提供充分的想象空间。

冰雪资源持续开发,打造东方阿尔卑斯:“拟筹建天目山国际滑雪场项目+万达滑雪场+景区内越野雪道”将形成完整的承办国际赛事场地;冰雪游市场方兴未艾,2015年一季度长白山承办“冰雪嘉年华”赛事,促进冬游长白山人数翻倍增长,效果显著;2022年冬奥会主办城市结果将于7月末揭晓,有望刺激冰雪游热情再升温。

立体交通改善及休闲度假布局打造长白山成为一站式度假目的地:吉珲高铁将通车、鹤大高速等省内外高速公路网络加速搭建、现有铁路线提速等共同提升交通便利性;公司募投酒店及周边三个特色风情小镇提升客流吸引力,有望打造一站式休闲度假目的地。

风险提示:周边冰雪资源开发进程不及预期,交通改善缓慢。

强力新材:高速增长的全球光刻胶专用品龙头

全球光刻胶专用品龙头,掌握核心技术,产品综合毛利接近50%。公司主要产品为光刻胶专用化学品,分为光刻胶用光引发剂和光刻胶树脂两大系列。公司是光刻胶全系列专用化学品提供商,主要客户长兴化学、旭化成、日立化成干膜光刻胶全球占比80%,技术实力雄厚,具备较强的竞争优势,产品毛利率高,综合毛利率接近50%。

光刻胶专用化学品全球市场约70亿元,公司全球占比小,发展空间巨大。随着国内PCB、LCD、半导体等产业发展迅速,光刻胶用量不断增加,带动上游专用化学品市场蓬勃发展。而目前专用化学品市场仍被国外企业所垄断,国产化率不足20%,这给本土企业带来明显的发展机遇。公司光引发剂全球市占率不足10%,整体光刻胶专用品全球市占率不足5%,发展空间巨大。

多项目释放助规模快速扩张,公司有望进行纵向横向扩张。募投项目主要包括620吨/年光刻胶专用品项目、年产4760吨光刻胶树脂项目等。建成之后,公司光刻胶光引发剂总产能将提升至1920吨/年;光刻胶树脂产能将提升至6760吨/年,加上其他正在投产项目,公司总光刻胶专用化学品产能将达到9950吨。有助于提高公司的市场占有率,巩固行业地位。同时,公司光刻胶专用品产品横跨半导体、平板显示、PCB三大领域,已形成网状的产品门类,极大增强企业竞争力,有利于企业进行纵向横向扩张。

公司是全球光刻胶专用化学品龙头企业之一,近两年是公司高速发展期,同时存在纵向横向扩张可能,首次覆盖给予增持评级。预计2015-17年EPS为1.15元,1.98元,2.52元,当前股价对应15-17年PE为92X、53X和42X.

风险提示:1)新产品投产及市场开拓低于预期风险;2)光刻胶市场需求波动的风险;3)毛利率下滑风险。

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